周一，ISM公布的數據顯示，美國3月ISM制造業指數意外降至46.3，創2020年5月以來新低。剔除新冠肺炎疫情因素之后，美國3月ISM制造業指數創2009年以來新低。其中，就業分項指數創2020年7月以來新低，新訂單指數也深陷萎縮。

(資料圖)

美國3月ISM制造業指數46.3，預期47.5，前值47.7。50為榮枯分界線。這是制造業PMI連續第五個月陷入萎縮。

重要分項指數方面：

新訂單指數44.3，2月前值為47。生產指數47.8，雖然較2月的47.3有小幅攀升，但仍處于收縮區間。這兩個分項指數的疲軟，表明未來需求或進一步走弱。

新出口訂單指數47.6，較2月的49.9滑落2.3個點。進口分項指數為47.9，較2月的49.9滑落2個點。進出口分項指數均較2月惡化，進一步陷入萎縮區間。

衡量原材料支付價格的物價支付指數49.2，前值為51.3，表明成本在下降。這一價格數據與上周五公布的美國核心PCE物價指數漲勢趨于放緩是吻合的。當前，價格壓力主要體現在服務業方面。

就業指數46.9，創2020年7月來新低，前值為49.1。這是就業指標連續第三個月下降，表明該月員工人數繼續下降。

供應商交貨指數為44.8，較2月的45.2略微下降，表明交貨速度加快。需求疲軟，有助于緩解供應鏈的壓力。

制造商庫存指數在此前幾個月趨于穩定，不過3月數據以近兩年來最快的速度下降，從50.1滑落至47.5。

需要注意的是，這是連續第二個月，ISM的所有分項指數全部陷入萎縮。

最新公布的ISM數據表明，利率上升、經濟衰退擔憂加劇和貸款條件收緊可能開始對企業投資構成壓力。而隨著美國家庭繼續將更多的可自由支配支出轉向服務業，這加劇了制造業本已面臨的需求挑戰。

ISM的數據與同日稍早時候公布的標普全球數據不夠一致，不過兩者均指向美國3月制造業仍處收縮區間。標普全球的數據顯示，美國3月Markit制造業PMI終值49.2，初值49.3，創2022年10月以來終值新高。其中，新訂單分項指數終值升至48.6，創2022年9月以來終值新高；產出分項指數終值創2022年10月以來終值新高。

標準普爾全球市場情報公司首席商業經濟學家Chris Williamson表示：

美國制造業在3月份繼續發出令人擔憂的信號。盡管產出自去年10月以來首次出現增長，但增長幅度很小，并且在很大程度上是受到供應鏈壓力空前減少的提振。

投入品的及時交付使公司能夠解決積壓的問題，但由于利率上升和通貨膨脹導致客戶支出壓力，需求稀少。如果美國國內和國際客戶的偏好沒有什么變化，那么商品生產商將面臨挑戰。

投入品的需求疲軟，導致投入成本通脹再次放緩，這令制造商的壓力有所緩解。新訂單不足令廠商努力吸引客戶，銷售價格的通脹顯著放緩至2020年10月以來的最低水平。盡管如此，通脹擔憂仍在繼續影響利潤率方面的商業信心。

令人鼓舞的是，盡管速度很慢，但由于找到了長期空缺的熟練員工，公司能夠再次擴大工廠勞動力。

商品生產商在3月份對來年的產出前景仍然非常樂觀。對更多客戶需求的希望推動了樂觀情緒。然而，由于對通脹的擔憂，信心下滑至三個月以來的最低水平。

制造業PMI數據公布后，美國10年期國債收益率短線跳水將近6個基點，刷新日低并逼近3.42%，日內當前整體轉而下跌超過4.3個基點。兩年期美債收益率短線跳水將近10個基點，刷新日低并逼近3.98%，日內當前整轉而跌超4.1個基點。